有一天，小兔子出去玩的时候，它看见有一个河马在卖气球。小兔子挠挠头，掏掏身上仅有的一块钱，蹦着跳着地买了一个红色的气球，因为它觉得那个气球很像它的眼睛。
小白兔走在去公园的路上，它心想：我有个美丽的气球，我得去和它们炫耀一下，让它们羡慕羡慕！心里正想哪，手上的红色气球趁它溜神的空，一下子就溜出它的手心，徐徐地向天空飞去。
小白兔看着飞走的红气球，它觉得自己的美梦也跟着飞走了，于是悲哀极了，就坐在地上“哇哇”地哭起来，望着天空一边哭一边说：“怎么办啊？怎么办啊？”
正在天空中飞翔的小鸟，听到小兔子的哭声，心里想：发生了什么事？小兔子哭得这么伤心？赶紧飞过来，“小兔子小兔子你别哭，发生了什么事？”小兔子和小鸟把来龙去脉和小鸟说了一遍。小鸟笑了，说：“小兔子你别哭，我去给你把气球抓回来！”
小鸟说完就又飞回了天空，它找呀找，找呀找，终于在一颗枫树上发现了小兔子的红气球。小鸟衔住红气球的线，又飞呀飞，飞呀飞，飞到了小兔子的身边。
小兔子看见红气球被小鸟找回来，高兴地蹦啊跳啊，它和小鸟说：“你真是厉害啊，把飞跑的气球找回来了，我们一起玩气球吧！”